Fintech en Égypte : InstaPay, MNT-Halan et Fawry

L'Égypte est devenue le premier marché fintech d'Afrique du Nord, porté par trois moteurs très différents : un réseau de paiement de la banque centrale, un acteur historique coté en bourse et un prêteur financé par le capital-risque. La fintech en Égypte montre comment infrastructures publiques et entreprises privées peuvent se renforcer mutuellement. Pour les fondateurs, régulateurs et banquiers tunisiens, le modèle égyptien offre des leçons concrètes, et quelques mises en garde.

InstaPay : le réseau public au cœur de la fintech en Égypte

La Banque centrale d'Égypte (CBE) a lancé en avril 2022 son réseau de paiement instantané et l'application InstaPay qui l'utilise. InstaPay relie toutes les banques égyptiennes dans un même système et permet à leurs clients d'envoyer de l'argent instantanément, 24 h/24. Les dernières mises à jour permettent aussi de partager un QR code ou un lien de paiement qui remplit automatiquement les coordonnées du bénéficiaire.

L'adoption a été rapide. Selon Egyptian Streets, InstaPay a compté 2,16 millions d'utilisateurs, 20,3 millions de transactions et 112,7 milliards de livres égyptiennes la première année, et ses transactions ont atteint 2 900 milliards de livres en 2024. En octobre 2026, le gouverneur de la CBE, Hassan Abdalla, a fait état d'environ 22 millions de clients inscrits et de 1,47 milliard de transactions pour quelque 4 330 milliards de livres à fin juin 2026, selon Egypt Today.

Du gratuit au payant

InstaPay était gratuit à son lancement. Depuis le 1er avril 2025, il prélève 0,1 % de chaque transfert, avec un minimum de 0,50 livre et un maximum de 20 livres. Les utilisateurs disposent de dix consultations de solde gratuites par mois. Les transferts sont plafonnés à 70 000 livres par opération et 400 000 livres par mois.

Un haut responsable de la CBE, cité par EnterpriseAM et repris par Zawya, affirme qu'InstaPay est devenu rentable après l'introduction de ces frais et que l'usage a continué de progresser. Des frais faibles et plafonnés n'ont pas freiné l'adoption : ils financent l'infrastructure.

Fawry : l'acteur historique devenu prêteur

Fawry a démarré en 2008 comme réseau de paiement électronique de factures, reliant les fournisseurs d'eau, d'électricité et de télécoms aux consommateurs via des agents. C'est aujourd'hui l'une des fintechs les plus rentables du pays. Ses résultats 2025 affichent :

• un chiffre d'affaires de 8,65 milliards de livres, en hausse de 57 % ;
• un bénéfice net part du groupe de 2,89 milliards de livres, en hausse de 79,8 % ;
• 943,6 milliards de livres de flux traités ;
• 54,8 millions de clients actifs et environ 376 600 terminaux de paiement.

Le changement majeur porte sur la structure des revenus. Les services financiers, qui regroupent le crédit à la consommation (paiement fractionné) et les prêts aux petites entreprises, ont bondi de 135 %, à 2,38 milliards de livres, soit 27,5 % du total. Les services bancaires, qui incluent l'acceptation et l'agent bancaire, restent le premier segment. Le réseau d'agents qui encaissait hier les factures distribue aujourd'hui du crédit.

MNT-Halan : la licorne égyptienne

MNT-Halan, fondée par Mounir Nakhla, est devenue en 2023 la première licorne fintech d'Égypte. En juin 2026, elle a atteint une valorisation de 1,4 milliard de dollars après le premier closing d'un tour mené par Al Ahly Capital, bras d'investissement de la Banque nationale d'Égypte, selon Wamda. Le montant n'a pas été communiqué.

Le groupe combine crédit aux particuliers et aux entreprises, paiements, portefeuilles électroniques, épargne, investissement et e-commerce. Il opère en Égypte et en Turquie, détient une banque de microfinance au Pakistan et s'est implanté aux Émirats en 2024. L'essentiel des fonds doit financer l'Égypte.

Pourquoi le modèle égyptien fonctionne

Plusieurs éléments ressortent :

• Une banque centrale qui construit. La CBE ne s'est pas contentée de réguler : elle a lancé un réseau et une application nationale de paiement instantané qui relient toutes les banques.
• Un prix qui finance le réseau. InstaPay est passé du gratuit à des frais faibles et plafonnés une fois les habitudes installées.
• Le paiement comme porte d'entrée vers le crédit. Fawry et MNT-Halan utilisent leurs données de paiement et leurs réseaux de distribution pour prêter.
• Des capitaux domestiques. Le bras d'investissement d'une banque publique a mené le tour de MNT-Halan.

Il y a aussi des risques. Les virements InstaPay sont irrévocables, ce qui fait peser la prévention de la fraude sur les utilisateurs et les banques. La croissance rapide du crédit distribué par les fintechs exige par ailleurs une supervision étroite de la qualité des portefeuilles.

Les leçons pour la Tunisie

L'écart d'échelle est important. La Tunisie a enregistré 8,4 millions de transactions de paiement mobile en 2025, pour 1,769 milliard de dinars, selon les données de la Banque centrale de Tunisie (BCT) relayées par Ecofin Agency. La population égyptienne est bien plus nombreuse, mais l'écart tient aussi aux infrastructures.

Pour la Tunisie, les leçons utiles sont les suivantes :

1. Construire un réseau commun et simple d'usage. Le virement instantané par QR code ou lien de paiement fonctionne lorsque toutes les banques sont connectées. Notre article sur le paiement instantané et l'interopérabilité en Tunisie fait le point.
2. Facturer peu, en toute transparence. Des frais plafonnés peuvent rendre un réseau public autofinancé sans renvoyer les usagers vers le cash.
3. Laisser les acteurs du paiement aller vers le crédit, sous supervision. Le virage de Fawry montre où se trouvent les marges. En Tunisie, cela touche au cadre de la microfinance et au régime des établissements de paiement.
4. Mobiliser le capital institutionnel local. Le rôle d'Al Ahly Capital rappelle que banques et fonds publics peuvent soutenir les fintechs. La Tunisie a ses propres outils, comme le fonds de fonds ANAVA.

Pour une vue d'ensemble de la région, consultez notre comparaison Tunisie, Maroc, Égypte.