Startups tunisiennes : à peine 300 000 $ levés au S1 2026

Les startups tunisiennes ont levé environ 300 000 dollars en trois opérations au premier semestre 2026, selon African Manager, qui s'appuie sur des données de Wamda. Sur la même période, les startups du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord ont levé 1,7 milliard de dollars. L'écart montre à quel point la Tunisie a décroché sur la carte régionale du financement.

Financement des startups tunisiennes au S1 2026 : le chiffre clé

Le montant de 300 000 dollars est infime. Il représente moins de 0,02 % du total régional du semestre, et environ un centième des 29,4 millions de dollars qu'African Manager attribue aux startups marocaines.

Une réserve s'impose toutefois. Les chiffres des Émirats, de l'Arabie saoudite et de l'Égypte cités par African Manager à côté de celui de la Tunisie (591, 102 et 72,6 millions de dollars) correspondent aux données du deuxième trimestre du rapport de Wamda, et non aux totaux semestriels. Il est donc possible que les chiffres tunisien et marocain ne couvrent eux aussi que le T2. La synthèse publique du rapport semestriel de Wamda ne mentionne pas la Tunisie : nous n'avons pas pu vérifier ce chiffre directement.

Un autre observatoire arrive à la même conclusion. Launch Base Africa n'a relevé quasiment aucune levée en fonds propres publique en Tunisie au S1 2026, contre six opérations pour environ 5,4 millions de dollars au S1 2025 (voir notre analyse de ce quasi-désert). Quel que soit le chiffre exact, les startups tunisiennes n'ont presque rien levé au premier semestre 2026.

Le panorama régional : un marché qui ralentit et se concentre dans le Golfe

Selon Wamda, les startups de la région MENA ont levé 1,7 milliard de dollars en 242 tours au S1 2026 :

• Les montants ont reculé de 18 % par rapport aux 2,1 milliards du S1 2025, et le nombre d'opérations de 28 %.
• La dette a représenté 29 % des capitaux levés, contre 44 % un an plus tôt : les fonds propres ont donc pesé davantage.
• Les Émirats arabes unis ont levé 1,2 milliard de dollars en 83 opérations, soit environ 70 % du total régional. L'Arabie saoudite a levé 259 millions en 80 opérations, et l'Égypte 158,9 millions en 29 opérations.

La concentration s'est aussi accentuée : le total émirien a progressé de 125 % sur un an, tandis que celui de l'Arabie saoudite a chuté de 81 %. Les investisseurs sont allés là où les sorties semblaient les plus claires et les marchés locaux les plus profonds.

La fintech en tête, mais pas en Tunisie

La fintech est restée le premier secteur de la région, avec 708 millions de dollars en 51 tours au S1 2026 selon Wamda, devant la logistique (315 millions) et la proptech (241 millions).

C'est un point important pour la Tunisie, car la fintech compte parmi ses secteurs les plus dynamiques. Le pays dispose depuis 2020 d'un bac à sable réglementaire à la Banque centrale et d'un nombre croissant de startups de paiement et de crédit. Les investisseurs régionaux ont continué de financer la fintech en 2026, mais très peu de cet argent est arrivé en Tunisie. Le problème ne vient pas du secteur, mais des conditions de marché tunisiennes.

Pourquoi la Tunisie décroche

Les raisons sont pour la plupart connues :

• La réglementation des changes. Le régime tunisien repose toujours sur une loi de 1976. Un amendement de décembre 2025 autorise les résidents à détenir des comptes en devises, mais il dépend de circulaires de la Banque centrale qui n'étaient pas publiées à la mi-2026, selon Launch Base Africa. Voir la réforme du code des changes.
• Les règles d'embauche. La loi n° 2025-9 de mai 2025 a interdit la sous-traitance de main-d'œuvre et généralisé le CDI, ce qui a réduit la souplesse dont dépendaient les jeunes entreprises. Voir la réforme du travail et les startups.
• Peu de capitaux locaux. Au Maroc, les tours de table sont portés par des banques, des holdings et des fonds locaux. La Tunisie dépend davantage d'investisseurs étrangers qui doivent contourner les contraintes locales.
• La fuite des talents. Launch Base Africa relève que le chômage des diplômés continue de pousser les jeunes Tunisiens, ingénieurs compris, vers l'Europe et le Golfe.

Ce que cela signifie pour les fondateurs fintech tunisiens

Dans ce contexte, un bon produit et un vrai besoin de marché ne suffisent pas pour lever des fonds. Concrètement, les fondateurs se tournent vers :

• Les fonds soutenus par ANAVA. Le fonds de fonds a engagé 45 millions d'euros dans dix fonds, dont sept centrés sur la Tunisie, selon Launch Base Africa.
• Les investisseurs de la diaspora et les business angels, qui connaissent le marché et peuvent investir via des structures étrangères.
• Les fonds régionaux prêts à investir via une holding à l'étranger.
• Le chiffre d'affaires d'abord. Quand les fonds propres se raréfient, les entreprises capables de croître grâce à leurs clients sont mieux armées.

Pour une vision plus longue, voir les tendances du financement des startups en Tunisie : selon les données de l'AVCA relayées par African Manager, les startups tunisiennes avaient levé 39 millions de dollars en 17 opérations en 2025, ce qui rend le ralentissement de 2026 d'autant plus marqué.

Pourquoi c'est important

Que le vrai chiffre du semestre soit de 300 000 dollars ou d'une seule opération à six chiffres, le message est le même : la Tunisie est en train de sortir de la carte régionale du financement, pendant que ses voisins et le Golfe continuent d'attirer les capitaux. La mise en œuvre de la réforme des changes et le retour de la confiance des investisseurs sont désormais les priorités de l'écosystème.